以纳斯达克ETF为例教你计算跨境ETF即时参考价

$纳斯达克ETF(SZ159632)$

A股行情软件(本文以东方财富APP为例)上的A股指数ETF的实时估值(ipov)是该ETF盘中不断变化的实时净值。
而在A股上市的跨境ETF,因为其跟踪的指数的交易时间与A股不一致,A股行情软件上跨境ETF的实时估值只是在开盘时给一个全天固定不变的净值。

以纳斯达克ETF为例教你计算跨境ETF即时参考价

这也造成了A股行情软件上跨境ETF的折价率是由不断变化的实时交易价格和固定不变的净值计算而成。这样我们就很容易被行情软件上不准的跨境ETF折价率骗了。
跨境ETF因为外汇额度限制所以一般有相对A股指数ETF高得多的溢价率,股友也很关注跨境ETF盘中的杀溢价和抬溢价情况。
下面以纳斯达克ETF(159632)为例教你计算跨境ETF即时参考价,让你不被行情软件上不准的折价率骗了。
纳斯达克ETF跟踪的是纳斯达克100指数(东方财富代码NDX100)$纳斯达克100(QQZS|NDX100)$  。虽然A股交易时间纳斯达克100指数休市,但是它的股指期货小型纳指(小型纳指当月连续东方财富代码NQ00Y)是24小时交易的。
小型纳指的波动会带动纳斯达克ETF价值的波动,而同样24小时交易的美元离岸人民币(东方财富代码USDCNH)汇率的波动也会带动纳斯达克ETF价值的波动。

以纳斯达克ETF为例教你计算跨境ETF即时参考价

我们假设纳斯达克ETF前一交易日的收盘价的折价率是合理的。
以6月5日为例,纳斯达克ETF的收盘价是1.559,收盘时(15:00)小型纳指当月连续为18725.05,美元离岸人民币为7.2528。
6月6日开盘前竞价最后时刻(09:25),小型纳指当月连续为19085.75,美元离岸人民币为7.2556。(是的,前夜纳斯达克100突破19000创历史新高了。)
列算式计算如下:
前收价×(09:25小型纳指当月连续÷15:00小型纳指当月连续)×(09:25美元离岸人民币÷15:00美元离岸人民币)=纳斯达克ETF09:25即时参考价
1.559×(19085.75÷18725.05)×(7.2556÷7.2528)≈1.590
而当天纳斯达克ETF的开盘价不偏不倚正好是1.590。
盘中只要把09:25的小型纳指当月连续和美元离岸人民币换成即时的数值,就能算出盘中任何时候纳斯达克ETF的即时参考价了(注意只是参考价,因为有时候真的会杀溢价和抬溢价)。
这时我们会发现,其实算上小型纳指当月连续和美元离岸人民币的涨跌,纳斯达克ETF的折价率一般都是很平稳的,并没有行情软件上骗人的杀溢价和抬溢价。
美元离岸人民币一般波动不大,也就是说小型纳指当月连续的波动直接影响纳斯达克ETF的波动。
行情软件上把它们两图同列在一起对看盘帮助很大。但是要注意当天分时图上它们的时间宽度是不一样的,一个是4小时(09:30-11:30,13:00-15:00),一个是24小时(北京时间04:00-04:00,美国夏令时)。看看你算的6月7日纳斯达克ETF开盘价是?

1.589÷19092.58÷7.2603×?×?≈?
按09:25数据算的纳斯达克ETF今日(6月7日)开盘参考价 1.589÷19092.58÷7.2603×7.2591×19076.35≈1.587 按09:30数据算的纳斯达克ETF今日(6月7日)开盘参考价 1.589÷19092.58÷7.2603×7.2595×19080.4≈1.588 实际开盘价1.589,仅差0.001,没有套利机会。

原创文章,作者:Gary,如若转载,请注明出处:https://www.cpw5.top/43.html

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